攜程投資式擴(kuò)張:在線旅游洗牌將至
http://funboxpower.com 2014/5/8 10:29:00 來源:河南旅游資訊網(wǎng) 點(diǎn)擊:次
最近幾個(gè)月,由當(dāng)紅明星鄧超代言的廣告片,用一句“說走就走”的旅行,把攜程的移動(dòng)戰(zhàn)略營銷推向了高潮。
實(shí)際上,說走就走的旅行,不僅是攜程大刀闊斧地向移動(dòng)端遷移的代言詞,也是創(chuàng)始人梁建章回歸之后給攜程擴(kuò)張之路帶來的變化,比如最新的兩個(gè)大動(dòng)作:宣布將以2億美元入股在景點(diǎn)門票領(lǐng)域具有相當(dāng)優(yōu)勢的同程網(wǎng),以1500萬美元入股即將在美國納斯達(dá)克上市的途牛旅游網(wǎng)。
這兩個(gè)大動(dòng)作是攜程擴(kuò)張的新起點(diǎn)。在此之前,也就是在梁建章闊別攜程六年多之后、回歸擔(dān)任攜程董事長兼CEO的這短短一年多時(shí)間里,攜程動(dòng)作頻頻——不僅進(jìn)行了組織架構(gòu)調(diào)整、闊步邁向移動(dòng)端,還高調(diào)融資8億美元,陸續(xù)花大價(jià)錢入股了一嗨租車、易到用車等公司,并戰(zhàn)略收購了在北美旅游行業(yè)里首屈一指的途風(fēng)網(wǎng)。
梁建章想要看到的是,他能夠帶領(lǐng)攜程實(shí)現(xiàn)二次創(chuàng)業(yè),從OTA(Online Travel Agency)轉(zhuǎn)型為MTA(Mobile Travel Agency),同時(shí)把周邊的優(yōu)質(zhì)旅游資源都攬入懷中,讓這個(gè)長期在溫室中成長的在線旅游龍頭企業(yè)有更豐盈的羽翼,接受移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)場上更大的挑戰(zhàn)。
從攜程最新公布的2014年第一季度財(cái)報(bào)來看,攜程向移動(dòng)端遷移、業(yè)務(wù)擴(kuò)張的舉動(dòng)已經(jīng)有所收獲。數(shù)據(jù)顯示,在第一季度,攜程擴(kuò)展后的“住宿預(yù)訂”和“交通票務(wù)服務(wù)”這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)(原來是酒店預(yù)訂和機(jī)票預(yù)訂服務(wù))均呈現(xiàn)加速增長,業(yè)務(wù)量同比增長速度分別達(dá)到67%和71%。
當(dāng)季,攜程的手機(jī)端交易額高于2013年同期的四倍,日交易額峰值突破1.5億元人民幣。移動(dòng)渠道已超越互聯(lián)網(wǎng)在線渠道,成為攜程住宿預(yù)訂最重要的平臺(tái),平均約40%的住宿酒店交易通過移動(dòng)渠道完成,單日峰值占比高達(dá)60%。
行業(yè)內(nèi)的挑戰(zhàn)和BAT的覬覦
攜程的轉(zhuǎn)型和擴(kuò)張計(jì)劃勢在必行。在梁建章離開攜程的六年中,作為在線旅游行業(yè)開荒者的攜程的業(yè)績開始滑落,其行業(yè)老大的位置也岌岌可危。
以“去哪兒”為代表的旅游垂直搜索,開始威脅攜程傳統(tǒng)的OTA模式(在線旅游代理商),分流攜程的流量優(yōu)勢,提供更多的選擇;“萬年老二”藝龍也找到了突破口,集中發(fā)力酒店預(yù)訂,希望通過單點(diǎn)突破,逐漸推倒攜程筑起的穩(wěn)固城墻。
不僅如此,隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)崛起,眾多以機(jī)票、旅游攻略、旅游目的地服務(wù)為切入點(diǎn)的在線旅游APP蜂擁而至,每一個(gè)看上去都像是在跟攜程模式叫板。
更為嚴(yán)峻的是,BAT這三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭也紛紛以收購、入股的方式加入到在線旅游的戰(zhàn)場。
上個(gè)月,攜程和百度控股的去哪兒,陷入并購傳聞。雙方CEO對并購傳言的回應(yīng)都“留有余地”,但又都不愿向?qū)Ψ降皖^,雙方都想作為主導(dǎo)方。業(yè)內(nèi)有分析稱,雖然目前這個(gè)并購傳聞已被擱置,但如果未來百度真的通過去哪兒掌握了攜程一定比例的股權(quán),那么,百度將是這場交易里最大的贏家——因坐擁百億美元級(jí)別的在線旅游市場,在國內(nèi)在線旅游市場占據(jù)強(qiáng)有力的地位。
目前,百度控股去哪兒、覬覦攜程,騰訊投資藝龍和同程,阿里巴巴自建淘寶旅行并投資陌程旅行網(wǎng)、在路上、窮游網(wǎng),三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭對于在線旅游市場的爭奪已經(jīng)擺在明面上。
國內(nèi)在線旅游的競爭格局,是否會(huì)發(fā)生巨大變化,從此前攜程、去哪兒等在線旅游服務(wù)商之間的競爭,變成BAT三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭之間的競爭,還不得而知。作為在線旅游龍頭的攜程還在抗衡著,未來可能發(fā)生什么樣的變化,還是一個(gè)未知數(shù)。
移動(dòng)端:攜程的頭等大事
如果說梁建章“二次創(chuàng)業(yè)”的動(dòng)因避不開行業(yè)內(nèi)的競爭以及BAT的覬覦,那么,移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的崛起才是這次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的直接推手——對于攜程來說,向移動(dòng)端遷移是頭等大事。
在向移動(dòng)端轉(zhuǎn)型前,擺在攜程面前的一個(gè)事實(shí)是:雖然整個(gè)在線旅游行業(yè)的市場規(guī)模仍在快速增長,但攜程的發(fā)展速度已經(jīng)慢于那些后起之秀了。公開數(shù)據(jù)顯示,過去一直占據(jù)OTA市場50%以上份額的攜程,在2011年第一次跌破這個(gè)數(shù)值,同年,攜程的營收增長不足20%,而在2010年其營收增長是45%。
另一個(gè)事實(shí)是智能手機(jī)的快速增長。據(jù)了解,2011年攜程發(fā)布第一款應(yīng)用時(shí),其主動(dòng)下載量只有20萬,而到了2013年年初,這個(gè)數(shù)字上升到了3000萬。
在看到了移動(dòng)端的前景之后,梁建章在2012年就推動(dòng)成立了無線事業(yè)部,把攜程的業(yè)務(wù)向移動(dòng)端轉(zhuǎn)移。在2013年回歸上任后,梁建章曾表示要在兩年內(nèi),把移動(dòng)端的預(yù)訂量在總量中的比重提升到三分之一。
2013年6月,攜程全面啟動(dòng)“大拇指+水泥”戰(zhàn)略(過去是“鼠標(biāo)+水泥”),發(fā)布了全新的移動(dòng)應(yīng)用廣告語“攜程在手,說走就走”,同年10月,由當(dāng)紅明星鄧超代言的廣告片,把攜程的移動(dòng)戰(zhàn)略營銷逐漸推向了高潮。
數(shù)據(jù)顯示,2013年底,攜程移動(dòng)端的累計(jì)下載量突破1億,移動(dòng)端貢獻(xiàn)了30%-40%的交易量。要知道,就在2013年初,攜程移動(dòng)端的交易量在總量中的占比還不到10%。
梁建章對移動(dòng)端的希望越來越大,按照他的要求,攜程所有的營銷都要提到移動(dòng)端的產(chǎn)品和服務(wù),移動(dòng)端、PC、呼叫中心對攜程預(yù)訂總量的貢獻(xiàn)比例應(yīng)該調(diào)整為3:2:1,也就是說,移動(dòng)端的預(yù)訂量要占到總量的一半。
以投資的方式深耕細(xì)作
回歸后的梁建章,除了押寶移動(dòng)端,還有推動(dòng)了一系列的投資行動(dòng)——為了改變攜程給外界留下的“大而不細(xì)”的印象,梁建章決定以投資的方式深耕細(xì)作。
2013年8月,攜程通過發(fā)行高級(jí)債券的形式融資8億美元,梁建章當(dāng)時(shí)稱,這筆融資的一個(gè)很重要的用途就是“投資整個(gè)旅游產(chǎn)業(yè)鏈上的好公司”。
同年5月,攜程戰(zhàn)略投資了航班管家旗下的專注于經(jīng)濟(jì)連鎖酒店搜索預(yù)訂的應(yīng)用“快捷酒店管家”;10月,攜程戰(zhàn)略控股了游記應(yīng)用“蟬游記”。
年底,攜程與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)DCM聯(lián)合向“易到用車”投資近6000萬美元;之后,攜程又花大價(jià)錢收購了一嗨租車20%股份,變身成為一嗨租車的第二大股東;此外還投資了北美旅游第一品牌“途風(fēng)網(wǎng)”。不僅如此,攜程還與“老虎地圖”、“嘀嘀打車”、“快的打車”等應(yīng)用達(dá)成了戰(zhàn)略合作。
按照梁建章的說法,攜程不可能什么都做,所以戰(zhàn)略投資是深耕細(xì)作的最好方式。目前,這個(gè)思路還在繼續(xù),攜程方面預(yù)計(jì),未來還將繼續(xù)收購或投資與自身業(yè)務(wù)互補(bǔ)的企業(yè),而2014年也因此被稱為攜程的“投資年”。
美國研究機(jī)構(gòu)Trefis發(fā)布的一份投資報(bào)告稱,攜程的一系列戰(zhàn)略投資實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的多樣化,而未來可能出現(xiàn)的投資也將會(huì)收到較高的回報(bào)。
重回半數(shù)份額
雖然營收增長率還沒有回到過去的高點(diǎn),但與同類企業(yè)相比,攜程并不缺錢。2013年,攜程營收同比增長30%達(dá)54億元,凈利潤也比2012年上升40%達(dá)9.98億元。
這組數(shù)據(jù)與2012年的業(yè)績相比,已經(jīng)顯示出了梁建章回歸之后的成效:2012年攜程的營收我42億元,相比2011年增長19%,凈利潤為7.14億元,相比2011年下滑34%。
對于攜程來說更為重要的,是重回半數(shù)以上的市場份額。艾瑞咨詢的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2014第一季度,國內(nèi)在線旅游市場的交易規(guī)模為564.2億元,同比增長16.9%,環(huán)比下降0.8%。在統(tǒng)計(jì)期內(nèi),在線旅游OTA市場格局穩(wěn)定,攜程以51.9%的份額穩(wěn)居第一,藝龍9.3%位居第二,同程網(wǎng)以6.2%的份額位居第三。
艾瑞咨詢認(rèn)為,攜程主要憑借豐富的產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)的旅游服務(wù)占據(jù)在線旅游半壁江山,在2014年第一季度,攜程投資事件頻繁,注資途家發(fā)力中高端公寓、入股途風(fēng)網(wǎng)進(jìn)入北美市場、投資易到用車和一嗨租車對接地接環(huán)節(jié),產(chǎn)品類型得到擴(kuò)充。
OTA市場企業(yè)之間的合作也在繼續(xù)。今年4月10日,同程網(wǎng)宣布與藝龍簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議;4月29日,攜程宣布將以20億美元入股同程網(wǎng),將成為同程第二大股東,攜程將把景點(diǎn)門票的現(xiàn)付業(yè)務(wù)全部接入同程,并支持同程獨(dú)立IPO。隨后,攜程宣布于4月27日與途牛達(dá)成協(xié)議,將在途牛IPO完成時(shí)以發(fā)行價(jià)收購?fù)九r(jià)值1500萬美元的股份。
在線旅游行業(yè)的資深從業(yè)者認(rèn)為,這一系列動(dòng)作,說明在線旅游龍頭企業(yè)在線上格局基本定型的情況下,開始布局線下資源的控制。在線旅游市場的新一輪競爭大幕才真正拉開,巨頭們對線下資源的把控將一個(gè)個(gè)接踵而來。
實(shí)際上,說走就走的旅行,不僅是攜程大刀闊斧地向移動(dòng)端遷移的代言詞,也是創(chuàng)始人梁建章回歸之后給攜程擴(kuò)張之路帶來的變化,比如最新的兩個(gè)大動(dòng)作:宣布將以2億美元入股在景點(diǎn)門票領(lǐng)域具有相當(dāng)優(yōu)勢的同程網(wǎng),以1500萬美元入股即將在美國納斯達(dá)克上市的途牛旅游網(wǎng)。
這兩個(gè)大動(dòng)作是攜程擴(kuò)張的新起點(diǎn)。在此之前,也就是在梁建章闊別攜程六年多之后、回歸擔(dān)任攜程董事長兼CEO的這短短一年多時(shí)間里,攜程動(dòng)作頻頻——不僅進(jìn)行了組織架構(gòu)調(diào)整、闊步邁向移動(dòng)端,還高調(diào)融資8億美元,陸續(xù)花大價(jià)錢入股了一嗨租車、易到用車等公司,并戰(zhàn)略收購了在北美旅游行業(yè)里首屈一指的途風(fēng)網(wǎng)。
梁建章想要看到的是,他能夠帶領(lǐng)攜程實(shí)現(xiàn)二次創(chuàng)業(yè),從OTA(Online Travel Agency)轉(zhuǎn)型為MTA(Mobile Travel Agency),同時(shí)把周邊的優(yōu)質(zhì)旅游資源都攬入懷中,讓這個(gè)長期在溫室中成長的在線旅游龍頭企業(yè)有更豐盈的羽翼,接受移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)場上更大的挑戰(zhàn)。
從攜程最新公布的2014年第一季度財(cái)報(bào)來看,攜程向移動(dòng)端遷移、業(yè)務(wù)擴(kuò)張的舉動(dòng)已經(jīng)有所收獲。數(shù)據(jù)顯示,在第一季度,攜程擴(kuò)展后的“住宿預(yù)訂”和“交通票務(wù)服務(wù)”這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)(原來是酒店預(yù)訂和機(jī)票預(yù)訂服務(wù))均呈現(xiàn)加速增長,業(yè)務(wù)量同比增長速度分別達(dá)到67%和71%。
當(dāng)季,攜程的手機(jī)端交易額高于2013年同期的四倍,日交易額峰值突破1.5億元人民幣。移動(dòng)渠道已超越互聯(lián)網(wǎng)在線渠道,成為攜程住宿預(yù)訂最重要的平臺(tái),平均約40%的住宿酒店交易通過移動(dòng)渠道完成,單日峰值占比高達(dá)60%。
行業(yè)內(nèi)的挑戰(zhàn)和BAT的覬覦
攜程的轉(zhuǎn)型和擴(kuò)張計(jì)劃勢在必行。在梁建章離開攜程的六年中,作為在線旅游行業(yè)開荒者的攜程的業(yè)績開始滑落,其行業(yè)老大的位置也岌岌可危。
以“去哪兒”為代表的旅游垂直搜索,開始威脅攜程傳統(tǒng)的OTA模式(在線旅游代理商),分流攜程的流量優(yōu)勢,提供更多的選擇;“萬年老二”藝龍也找到了突破口,集中發(fā)力酒店預(yù)訂,希望通過單點(diǎn)突破,逐漸推倒攜程筑起的穩(wěn)固城墻。
不僅如此,隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)崛起,眾多以機(jī)票、旅游攻略、旅游目的地服務(wù)為切入點(diǎn)的在線旅游APP蜂擁而至,每一個(gè)看上去都像是在跟攜程模式叫板。
更為嚴(yán)峻的是,BAT這三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭也紛紛以收購、入股的方式加入到在線旅游的戰(zhàn)場。
上個(gè)月,攜程和百度控股的去哪兒,陷入并購傳聞。雙方CEO對并購傳言的回應(yīng)都“留有余地”,但又都不愿向?qū)Ψ降皖^,雙方都想作為主導(dǎo)方。業(yè)內(nèi)有分析稱,雖然目前這個(gè)并購傳聞已被擱置,但如果未來百度真的通過去哪兒掌握了攜程一定比例的股權(quán),那么,百度將是這場交易里最大的贏家——因坐擁百億美元級(jí)別的在線旅游市場,在國內(nèi)在線旅游市場占據(jù)強(qiáng)有力的地位。
目前,百度控股去哪兒、覬覦攜程,騰訊投資藝龍和同程,阿里巴巴自建淘寶旅行并投資陌程旅行網(wǎng)、在路上、窮游網(wǎng),三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭對于在線旅游市場的爭奪已經(jīng)擺在明面上。
國內(nèi)在線旅游的競爭格局,是否會(huì)發(fā)生巨大變化,從此前攜程、去哪兒等在線旅游服務(wù)商之間的競爭,變成BAT三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭之間的競爭,還不得而知。作為在線旅游龍頭的攜程還在抗衡著,未來可能發(fā)生什么樣的變化,還是一個(gè)未知數(shù)。
移動(dòng)端:攜程的頭等大事
如果說梁建章“二次創(chuàng)業(yè)”的動(dòng)因避不開行業(yè)內(nèi)的競爭以及BAT的覬覦,那么,移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的崛起才是這次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的直接推手——對于攜程來說,向移動(dòng)端遷移是頭等大事。
在向移動(dòng)端轉(zhuǎn)型前,擺在攜程面前的一個(gè)事實(shí)是:雖然整個(gè)在線旅游行業(yè)的市場規(guī)模仍在快速增長,但攜程的發(fā)展速度已經(jīng)慢于那些后起之秀了。公開數(shù)據(jù)顯示,過去一直占據(jù)OTA市場50%以上份額的攜程,在2011年第一次跌破這個(gè)數(shù)值,同年,攜程的營收增長不足20%,而在2010年其營收增長是45%。
另一個(gè)事實(shí)是智能手機(jī)的快速增長。據(jù)了解,2011年攜程發(fā)布第一款應(yīng)用時(shí),其主動(dòng)下載量只有20萬,而到了2013年年初,這個(gè)數(shù)字上升到了3000萬。
在看到了移動(dòng)端的前景之后,梁建章在2012年就推動(dòng)成立了無線事業(yè)部,把攜程的業(yè)務(wù)向移動(dòng)端轉(zhuǎn)移。在2013年回歸上任后,梁建章曾表示要在兩年內(nèi),把移動(dòng)端的預(yù)訂量在總量中的比重提升到三分之一。
2013年6月,攜程全面啟動(dòng)“大拇指+水泥”戰(zhàn)略(過去是“鼠標(biāo)+水泥”),發(fā)布了全新的移動(dòng)應(yīng)用廣告語“攜程在手,說走就走”,同年10月,由當(dāng)紅明星鄧超代言的廣告片,把攜程的移動(dòng)戰(zhàn)略營銷逐漸推向了高潮。
數(shù)據(jù)顯示,2013年底,攜程移動(dòng)端的累計(jì)下載量突破1億,移動(dòng)端貢獻(xiàn)了30%-40%的交易量。要知道,就在2013年初,攜程移動(dòng)端的交易量在總量中的占比還不到10%。
梁建章對移動(dòng)端的希望越來越大,按照他的要求,攜程所有的營銷都要提到移動(dòng)端的產(chǎn)品和服務(wù),移動(dòng)端、PC、呼叫中心對攜程預(yù)訂總量的貢獻(xiàn)比例應(yīng)該調(diào)整為3:2:1,也就是說,移動(dòng)端的預(yù)訂量要占到總量的一半。
以投資的方式深耕細(xì)作
回歸后的梁建章,除了押寶移動(dòng)端,還有推動(dòng)了一系列的投資行動(dòng)——為了改變攜程給外界留下的“大而不細(xì)”的印象,梁建章決定以投資的方式深耕細(xì)作。
2013年8月,攜程通過發(fā)行高級(jí)債券的形式融資8億美元,梁建章當(dāng)時(shí)稱,這筆融資的一個(gè)很重要的用途就是“投資整個(gè)旅游產(chǎn)業(yè)鏈上的好公司”。
同年5月,攜程戰(zhàn)略投資了航班管家旗下的專注于經(jīng)濟(jì)連鎖酒店搜索預(yù)訂的應(yīng)用“快捷酒店管家”;10月,攜程戰(zhàn)略控股了游記應(yīng)用“蟬游記”。
年底,攜程與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)DCM聯(lián)合向“易到用車”投資近6000萬美元;之后,攜程又花大價(jià)錢收購了一嗨租車20%股份,變身成為一嗨租車的第二大股東;此外還投資了北美旅游第一品牌“途風(fēng)網(wǎng)”。不僅如此,攜程還與“老虎地圖”、“嘀嘀打車”、“快的打車”等應(yīng)用達(dá)成了戰(zhàn)略合作。
按照梁建章的說法,攜程不可能什么都做,所以戰(zhàn)略投資是深耕細(xì)作的最好方式。目前,這個(gè)思路還在繼續(xù),攜程方面預(yù)計(jì),未來還將繼續(xù)收購或投資與自身業(yè)務(wù)互補(bǔ)的企業(yè),而2014年也因此被稱為攜程的“投資年”。
美國研究機(jī)構(gòu)Trefis發(fā)布的一份投資報(bào)告稱,攜程的一系列戰(zhàn)略投資實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的多樣化,而未來可能出現(xiàn)的投資也將會(huì)收到較高的回報(bào)。
重回半數(shù)份額
雖然營收增長率還沒有回到過去的高點(diǎn),但與同類企業(yè)相比,攜程并不缺錢。2013年,攜程營收同比增長30%達(dá)54億元,凈利潤也比2012年上升40%達(dá)9.98億元。
這組數(shù)據(jù)與2012年的業(yè)績相比,已經(jīng)顯示出了梁建章回歸之后的成效:2012年攜程的營收我42億元,相比2011年增長19%,凈利潤為7.14億元,相比2011年下滑34%。
對于攜程來說更為重要的,是重回半數(shù)以上的市場份額。艾瑞咨詢的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2014第一季度,國內(nèi)在線旅游市場的交易規(guī)模為564.2億元,同比增長16.9%,環(huán)比下降0.8%。在統(tǒng)計(jì)期內(nèi),在線旅游OTA市場格局穩(wěn)定,攜程以51.9%的份額穩(wěn)居第一,藝龍9.3%位居第二,同程網(wǎng)以6.2%的份額位居第三。
艾瑞咨詢認(rèn)為,攜程主要憑借豐富的產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)的旅游服務(wù)占據(jù)在線旅游半壁江山,在2014年第一季度,攜程投資事件頻繁,注資途家發(fā)力中高端公寓、入股途風(fēng)網(wǎng)進(jìn)入北美市場、投資易到用車和一嗨租車對接地接環(huán)節(jié),產(chǎn)品類型得到擴(kuò)充。
OTA市場企業(yè)之間的合作也在繼續(xù)。今年4月10日,同程網(wǎng)宣布與藝龍簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議;4月29日,攜程宣布將以20億美元入股同程網(wǎng),將成為同程第二大股東,攜程將把景點(diǎn)門票的現(xiàn)付業(yè)務(wù)全部接入同程,并支持同程獨(dú)立IPO。隨后,攜程宣布于4月27日與途牛達(dá)成協(xié)議,將在途牛IPO完成時(shí)以發(fā)行價(jià)收購?fù)九r(jià)值1500萬美元的股份。
在線旅游行業(yè)的資深從業(yè)者認(rèn)為,這一系列動(dòng)作,說明在線旅游龍頭企業(yè)在線上格局基本定型的情況下,開始布局線下資源的控制。在線旅游市場的新一輪競爭大幕才真正拉開,巨頭們對線下資源的把控將一個(gè)個(gè)接踵而來。
作者:徐鵬 通訊員:
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